第四十九章 奇异期权（一） (第2/3页)

的损失。

    这部分损失就是弥补因为购买了债券而失去投资在其他地方的机会成本。

    这个承诺的实质是ri本的公司发行了一份带有看跌期权的债券。债券到底要偿还本金和利息，而这个看跌期权是否兑现，很大程度上要看ri经指数的表现。

    不过在当时，ri经指数气势如虹，没有多少人相信它会下跌，因此这些看跌期权的价格非常便宜，甚至到了一个令人发指的地步。

    在这种情况下，国际投行大量购买了这种产品，即ri经指数看跌期权，那么他们到底要干什么呢，难道是打算和ri本企业对赌吗？

    不，国际投行一般不会把自己置身于一个危险的境地，特别是和整个庞大的ri本市场作对。这些毕业于常藤的银行家们g" />据这些ri经指数看跌期权的某些特点，再设计出类似于这种东西的金融产品，然后把这些东西销售出去。

    这样一来，既对冲掉了风险，又从中赚了一大笔利润丰厚的差价和手续费用。

    而且，国际投行家们是在两个不同的市场cāo作，所使用的货币也不相同，一种是以ri元计价的ri经指数看跌期权，另一种则是以美元计价的ri经指数看跌期权。他们所打的如意算盘就是，一旦ri本的市场下跌，那么迫于经济压力，ri元很可能会贬值，这样一来国际投行就可能收到来自ri本的ri元，然后以美元支付给另外市场的投资者。

    这么一来，国际投行所赚取的利润可能要被迫吐出去，甚至还要倒贴很多。

    因此在设计看跌期权的时候，必须要在里面加入一个条款，就是这些权证的收益必须按照预先设定好的某个汇率换成美元。

    一切都设定好了之后，古德曼公司又另外支付